海尔智家：以生态撬动估值 新物种的价值正接受时间检验

目前，海尔智家已经实现了从电器到网器到场景再到整个智家生态的发展，6月26日，海尔智家凭借体验云众播在“2020创新型国家发展论坛暨《2020企业创新发展白皮书(报告)》”发布会上，获得行业唯一一个“2020年度物联网生态品牌创新奖”。《财富》杂志封面也曾强调，物联网生态品牌先行者如海尔的探索，对传统品牌价值的评估方式发出了强烈的升级讯号。

对于一个企业的价值判断，一般基于两方面，一是该企业的是否具备良好的经营业绩，二则是企业是否拥有可持续发展的商业模式。

从经营业绩角度来看，2019年，海尔智家实现营收2007.6亿元，同比增长9.05%，在三大白电巨头中表现最好;而与此同时，2019年整个家电板块收入合计11214.07亿元，同比下滑8.90%。在整个行业市场承压的大背景下，海尔智家仍实现经营业绩的逆势增长，即便是从分类产品看，2019年海尔冰箱、洗衣机、家用空调、热水器、厨电等主要品类，全球收入也都实现了不同程度的增长。

今年第一季度，受疫情影响，家电行业销售整体下滑47.5%，冰洗空三大白电市场最大跌幅达6成，海尔智家却以23.4%的市场份额实现领跑，逆势增长4.4个百分点。良好的业绩表现背后，是商业模式的可持续发展——华西证券研报指出，海尔智家从“网器—场景—生态”转型，可以在商业模式上实现多元收入扩展。

自 2019 年开启生态品牌战略以来，海尔智家已不再仅仅只是一个家电企业，其以物联网为技术基础布局智能家居，其生态品牌战略的核心板块“海尔智慧家庭”，不仅包含诸多智能终端产品，还可以为用户提供成套、可定制、可迭代的全场景解决方案。《互联网周刊》研究院曾发布“2019中国物联网企业100强榜单”，其中海尔智家仅次于华为、阿里云，位列物联网企业百强榜第三名，这意味着，在业界，海尔智家已然成了一家物联网企业，而当企业形态和经营观念都发生了巨变，资本市场显然也需要引入全新的价值判断。

事实上，资本市场的态度已经反应在了二级市场中。近三个月以来，海尔智家股价累计上涨29.8%，6月24日卡萨帝现场发布全场景高端生态解决方案当天，海尔智家更是走出了一波独立行情，以3.64%领涨家电股。端午节后第一天开盘，海尔智家再次逆势大涨，股价突破18元，截至发稿前，海尔智家报18.05元/股，涨幅0.73%。

据介绍，未来海尔智家将进一步丰富衣、食、住、行、康、养、医等场景生态，不断满足用户个性化体验。随着场景越来越丰富，海尔智家的生态效应也将越来越大，是时候用新的眼光来重新评估这家企业了。

（编辑：185手机网）

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